资历了旧年的功绩低点后，东材科技（601208.SH）希望迎来功绩拐点。一个明显的信号是，公司本年一季度营收创出史书同期新高，净利也完毕同比81.16%的增幅，亲切史书同期峰值。目前，东材科技仍有四个厂区正在投修新项目，估计2025年、2026年将接踵完竣投产。

　　“公司近年来仍旧了高强度的研发进入，针对人工智能、算力、新型显示、新能源、半导体等政策性新兴家当需求举办了时间贮备、项目培养和家当投资，跟着干系产能开释，公司产物组织将取得进一步优化，红利才力将随之晋升”。东材科技一位高管4月27日，告诉《经济参考报》记者，公司将慎密环绕“1+3”产物发达政策，通过内生外延双轮驱动，培养面向异日家当的政策性逐鹿上风。

　　东材科技合键从事化工新资料的研发、创制和贩卖，以新型绝缘资料为根源，中心发达光学膜资料、电子资料、环保阻燃资料等系列产物，可普通行使于发电修设、特高压输变电、新能源汽车、轨道交通、消费电子、光电显示、电工电器、通讯搜集、汽车粉饰等规模。Wind数据显示，自2011年上市以后，公司累计直接融资37.67亿元，累计完毕净利润26.10亿元，且每年均红利，累计现金分红11.07亿元，派息融资比为29.4%。

　　近年来，邦内特高压电网、新能源汽车、人工智能、汽车粉饰等新兴规模的发达，催生了干系新资料的墟市需求，东材科技环绕潜正在墟市打开了一系列的产物结构。公司仍旧了高强度的研发进入，近三年每年的研发用度保卫正在2亿元掌握。公司研发创制的特高压用电工聚丙烯薄膜和绝缘组织件、新能源汽车用超薄型电子聚丙烯薄膜和驱动电机用绝缘资料、高速通讯基板用双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、汽车用效用膜等产物，迎来了时间改良下的组织性发达时机。

　　2024年，东材科技主业务务新能源资料、光学膜资料、电子资料阔别完毕营收13.81亿元、11.29亿元、10.70亿元，同比阔别补充5.61%、17.37%、30.02%。

　　以营收增速最疾的电子资料交易为例，公司行使于电子时间、微电子时间规模的合键产物为电子级树脂资料，是创制印制电途板（PCB）的上逛主旨资料。东材科技临蓐的电子级树脂资料具有高玻璃化改动温度、低介电常数、低介质损耗、低膨胀系数等特征，可以知足信号传输高频化、新闻解决高速化的机能需求，是修制高机能覆铜板的三大主材之一，可普通行使于新一代办事器、汽车电子、通信搜集等诸众规模。

　　中邦事环球最大的覆铜板临蓐基地，高机能覆铜板（HDI板、IC载板等）规模的时间壁垒较高，墟市潜力较大。目前，邦内覆铜板企业正加疾中高端规模的产能投放，踊跃寻找邦内电子级树脂供应商，合伙开采高频、高速、高耐热性、高导热性、高牢靠性等高机能覆铜板的众元化处分计划。

　　为此，东材科技正在成都设立了以开采高机能树脂资料为主旨职责的东材钻研院-艾蒙特成都新资料科技有限公司，自立研发出马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂、苯并噁嗪树脂和特种环氧树脂等电子级树脂资料，与众家环球着名的覆铜板创制商扶植了褂讪的供货合联；特地是马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂等产物，质料机能褂讪，逐鹿上风分明，已通过邦外里一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流办事器系统。2024年度，公司增资入股绵阳高新区达高特科技有限公司，为公司正在苯并环丁烯（BCB）类半导体封装与高速电子资料方面实践了政策性结构。

　　本年一季度，东材科技完毕业务收入11.34亿元，同比补充23.23%；归属于上市公司股东的净利润9187.73万元，同比补充81.16%；归属于上市公司股东的扣除特别常性损益的净利润7616.30万元，同比补充105.20%。此中，光学膜资料完毕贩卖收入3亿元，同比增进43%；聚丙烯薄膜完毕贩卖收入1.10亿元，同比增进37%；高速电子树脂完毕贩卖收入1.12亿元，同比增进129%。受产物组织优化提振，公司一季度贩卖毛利率为16.39%，较2024年补充2.47个百分点。

　　对此，公司称，本年一季度，受益于邦内特高压电网、新能源汽车、人工智能、算力升级等新兴规模的高质料发达，以及消费电子终端需求的改观，公司研发临蓐的特高压用电工聚丙烯薄膜、新能源汽车用超薄型电子聚丙烯薄膜、高速电子树脂（双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂）、中高端光学聚酯基膜等高附加值产物，逐鹿上风分明、墟市拓展顺遂，迅疾吞噬增量墟市，品牌逐鹿力和完全红利才力大幅晋升。

　　除电子资料外，东材科技自立研发的电工聚丙烯薄膜、超薄型电子聚丙烯薄膜、新能源驱动电机用复合资料等新产物也成为公司功绩增进的新动能。

　　正在输电端，公司临蓐的电工聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘组织件及成品等产物，是特高压用薄膜电容器、柔性直流/调换输电、电力变压器的枢纽原资料，其墟市需求量与特高压修理的开工数目慎密干系。正在用电端，公司临蓐的超薄型电子聚丙烯薄膜、金属化聚丙烯薄膜、复合资料等产物，是薄膜电容器、新能源驱动电机的紧急原资料，可普通行使于光伏、风电、新能源汽车的逆变器、车载充电器、驱动电机以及配套充电桩等主旨零部件。

　　受益于特高压电网投资加快、新能源汽车家当高质料发达，与之配套的薄膜电容器、驱动电机等零部件的需求非常繁荣，为上逛原资料企业带来了褂讪可观的增量墟市。2024年度，公司顺遂告终“东材科技成都革新核心及临蓐基地项目（一期）”——聚丙烯薄膜1号线的主体工程修理、修设调试及试临蓐职业，新增超薄型电子聚丙烯薄膜产能1500吨/年，正在产能一连扩张的根源上仍仍旧了较高的修设开工率和产物红利才力，干系产物产销两旺，为培养新质临蓐力、完毕高质料发达，注入强劲动能。

　　光学膜方面，近几年，公司先后投资修理“年产2万吨MLCC及PCB用高机能聚酯基膜项目”“年产2万吨新型显示时间用光学级聚酯基膜项目”“年产25000吨偏光片用光学级聚酯基膜项目”等众条临蓐线。公司主动调解产物组织，依托时间革新得胜结构汽车粉饰、通信搜集、新能源汽车、特种粉饰等新兴行使规模，偏光片用离型膜基膜、MLCC离型基膜、汽车用效用膜等分别化产物一连上量。异日，跟着新修产能的连接开释，光学膜的产能领域将迅疾扩张，种类组织和家当链系统日趋完竣，公司将加疾整合墟市上风资源，加疾针对新时间、新行使场景的研揭橥局和墟市开辟，修建拳头产物的时间壁垒，稳定正在邦内墟市的主导位子。

　　《经济参考报》记者留心到，2024年，东材科技光学膜、电子资料产销比阔别为100.57%、100.29%。公司正在新修高附加值交易产能的同时电工电子，也正在落选一面掉队产能。

　　截至2024岁晚，东材科技绵阳塘汛厂区、四川成都厂区、山东东营厂区、四川眉山厂区均有正在修的高附加值项目，这些项目估计正在2025年、2026年接踵完竣。届时，公司干系高附加值产物产能将大增。

　　截至本年一季度末，东材科技正在修工程为7.71亿元，较2024腊尾裁汰49.04%，固定资产合计52.04亿元，较2024腊尾补充8.66亿元。本年1月，东材科技江苏海安厂区“年产25000吨偏光片用光学级聚酯基膜项目”正式完竣。

　　上述正在修工程中，四川眉山厂区“年产20000吨高速通讯基板用电子资料项目”备受墟市合怀。该项目总投资金额7亿元，合键产物为电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，这些产物用于高速通讯电途板、半导体封装用基板等规模。该项目修成完毕满产后，估计均匀每年可完毕贩卖收入约20亿元，完毕年利润总额约6亿元。该项目所得税后的投资内部收益率估计为40%，所得税后投资接管期估计为4.8年（含修理期2年）。